ASX :: Portfolio
Das ASX Spread Trading ist (auch wegen der Zeitverschiebung) als passive Strategie konzipiert. Die Laufzeiten der Optionen sind vergleichsweise lang.
- Im Umfeld erhöhter Volatilität startet die Handelsstrategie mit weit gespreizten Strangles
- Bei niedriger allgemeiner Volatilität beginnt der Handel mit einem Straddle oder einem engem Strangle
Wegen der langen Laufzeiten sind regelmäßig »Anpassungen« an den Optionspreads erforderlich.
Wurde mit einem Strangle angefangen, erfolgt bei einer starken Marktbewegung eine Gewinnmitnahme.
Die Option wird effektiv gerollt, aus dem Strangle wird ein Straddle.
Wurde mit einem Straddle begonnen, erfolgt bei einer größeren Marktbewegung ebenfalls
eine Gewinnmitnahme. Durch das Rollen der Option verwandelt sich der Spread dann in einen Strangle.
In beiden Fällen ist die Anpassung trendfolgend, wir legen uns also passiv in den Markt.
| Expiry | Strike | DTE | Days left | Delta(δ) | Theta | Entry | Value | Unrealized | Progress | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Jan 25 | 56 | 0.01 | 76.9 A$/d | |||||||
| C | 8600 | 65 d | -0.25 | 44.8 A$/d | 1 400 A$ | 3 618 A$ | -2 218 A$ | -158 % | ||
| P | 8100 | 65 d | 0.26 | 32.1 A$/d | 3 320 A$ | 2 456 A$ | 864 A$ | 26 % | ||
| Dec 24 | 28 | 0.05 | 77.9 A$/d | |||||||
| C | 8600 | 80 d | -0.13 | 35.3 A$/d | 2 400 A$ | 685 A$ | 1 715 A$ | 71 % | ||
| P | 8000 | 104 d | 0.18 | 42.6 A$/d | 7 600 A$ | 1 415 A$ | 6 185 A$ | 81 % | ||
| Gesamt | 154.8 A$/d | 14 720 A$ | 8 175 A$ | 6 545 A$ |
Über die Links in der Tabelle ist der bisherige Preisverlauf der offenen Positionen und die Entwicklung der wichtigsten Optionskenndaten einsehbar. Stand: 21.11.2024.
- DTE: ist die Abkürzung für Days Till Expiration. Die Kennzahl wird bei der Positionseröffnung gesetzt.
- Days left: Restlaufzeit der Optionen (Bezug: 21.11.2024).
- Delta: Aktuelle Preissensitivität der Optionen und Optionspaare.
- Theta: Aktueller Zeitwertverfall pro Tag; Tagesertrag bei unveränderten Marktpreisen.
- Entry: Eingenommene Optionsprämie.
- Value: Aktueller Wert der Position.
- Unrealized: Abgebaute Optionsprämie, aktueller Buchertrag.
- Progress: Prozentualer Anteil der abgebauten Optionsprämie.
Wertentwicklung
Sensitivität zu Veränderungen des Index
Die Steuerung des ASX Spread Trading
erfolgt wesentlich durch das Management des Gesamtdeltas der offenen
Optionsposition. Das Delta von Put-Optionen ist positiv, das von Call-Optionen negativ. Je höher der
numerische Wert, desto sensitiver reagiert die Handelsstrategie auf Preisveränderungen des ASX-Index.
Ein negatives Delta zeigt an, dass der Wert der Optionspositionen bei sinkenden Indexnotierungen steigt.
Der Toleranzbereich für das Gesamtdelta der offenen Positionen ist -0,6 … +0,6.
Je höher der absolute Deltawert, desto volatiler ist die Wertentwicklung der Handelsstrategie.
Für eine Replizierung benötigen Sie ein Handelsdepot mit 30.000 €. Die Marginbelastung beträgt etwa 15.000 €. In Zeiten von Marktstress erhöhen sich die Marginanforderungen, deshalb ist ein ausreichender Kapital-Puffer erforderlich.
Im Retail-Bereich wird diese Strategie gern mit Spreads ausgeführt; Put- und Call-Komponenten werden mit simulierten Ordern zeitgleich auf- bzw. abgebaut. Wir präferieren den Positionsaufbau mit Einzelpositionen. Das hat zum einen den Vorteil, dass die Marginbelastung immer unkritisch ist. Zweites ist die Privatsphäre gewahrt (Spread-Umsätze werden von den Brokern für den Eigenhandel ausgewertet). Drittens eröffnet der Zug-um-Zug-Positionsaufbau die Möglichkeit, Zusatzerträge über das Timing des Handels zu erzielen.